K 人格理论 K-Personality
本文是本人交易心得中的一个章节的更新，主要是对于 K 人格理论 K-Personality 部分的理解更新。
旧全文发布在 货币与外汇 ：
耐心 是个美德，合格交易者 95% 的时间里都需要耐心等待市场信号。如果你愿意重复再重复地学习一个交易教训，那么学习保持耐心肯定是最有回报价值的一个。大多数成功的职业交易员都像鳄鱼或者阻击手一样，总是耐心潜伏等待，猎物目标一旦进入伏击圈，一击即中，绝不会浪费时间和精力去交易一些没有把握的订单，这和鳄鱼捕猎以及狙击手射杀目标人物的过程十分类似。
关于 Long 和 Short 头寸的用词有个有趣的地方，这些词来源自 18 世纪英国家，但是可以理解描述价格要涨上去所需时间一般相对跌下来要长许多。从社会发展来看财富是增值的，所以一般在短期的恐慌情绪中才适合做空。多空的能量转化，对于短期交易过程中的价格趋势是有很大影响的，是很关键的一个因素，这个转换过程也需要时间来酝酿。如果，Long/Short 所暗含的意义在大概率成立的，如果要在向上的价格运动中做反转走势的交易，相对于在向下的价格运动中做反转的情况需要更多的耐心。
《金融怪杰》一书作者杰克·D.施瓦格 Jack D.Schwager 曾说：“有一百万种方法能在市场上赚钱......”这话没错，1小时图也能用来盈利，15 分钟图也没问题，但是很少听到有人说他们能做到用这些图交易且能维持长期盈利的。
不是每个人都能有充裕的时间每天坐在电脑前，进行长达一天的交易。事实上，绝大多数人都有全职工作，或许只有下班后的几个小时交易时间。
选择合适的交易周期，分时图的选择直接影响交易水平。通常，时间范围越小，你需要做的分析就越详细，你必须考虑进更多变量，需要花更多精力去更多关注图表走势，因为价格变动的很快。
1 分钟图形比 5 分钟图形意味更多细节和更多变量，更频繁地监控图表的需求之上做出交易决策所需的时间更多。因此，如果时间和精力对你而言非常有限的话，换句话说如果经常出现亏损，那么就应该在更长的时间范围内进行交易，而交易4小时或日线图，只需花费一小部分时间做出你的重要决策，这会显着降低交易者的认知负荷。或者说，在你的能力不能匹配更短交易周期前，硬撸只会亏损更多。通常，如果你的目标小于 5 个点，那么佣金和点差就能摧毁你的账户，而分钟图形充斥着大量的这些机会陷阱，过度交易就是自取灭亡。
从市场的趋势运动的波动前行来看，选择长周期或短周期没有绝对的优劣势之分，能 正确识别市场并准确执行交易 才是检验利润的唯一真理。尽管这样，但是它们又有一个明显的特征，长周期的趋势相对于短周期有一个明显的不同， 长周期趋势比短周期趋势更稳定 ，或者说，长周期体现的能量比短周期更强大，不会像短周期一样变幻莫测！能影响长周期运动方向的只有强大的 市场趋势 ，而短周期的运动相对容易被一些 热流资金 所带来的大单交易所影响，低于 1 小时的图表几乎都充斥着各种噪音。所以，对于新手，优先交易长周期是正确的。
认知负荷 Cognitive Load 是指在工作中使用的心理努力的总量，类似于计算机的工作记忆，并且指的是个体在给定时期内可以消耗/处理的信息量。短时间处理巨大信息，超认知负荷意味着你将以更快的速度消耗能量，这反过来又会对你的交易决策产生影响。交易较短的时间框架，会引诱交易者去采取更多的行动。所以，接收市场的信息越多，可能越不利于你的交易！认识负荷是可以通过训练来降低的，比如，刚开始学开车的人对怎么驾驶的认知，相对熟练后的认知是要沉重的。也就是说，当你将一些技巧用得烂熟时，它就会变得像你的潜意识 Sub-conscious 一样，完全不用你去用脑子就可以做到。也正是因为如此，当负面情绪触动潜意识的保护机制时，它会对交易有相当大的破坏力。
大脑是盈利重要武器，需要调节和疏导。大脑具有一个终身能力，叫做 神经可塑性 ，指的是通过调节神经细胞间的连接来塑造大脑结构和功能，每个人都有能力重新调节大脑，养成交易成功所需要的行为习惯。而 冥想 Meditation 就是有效利用重复来更新思维的方式之一，它是你的秘密武器。你也可以研究成功者的技能、通过大量的练习、积极的心理认知来改变自己的交易心态及表现。
你需要做的是训练识别市场信号的能力，耐心等待市场信号的出现，信号出现就可以考虑进行正确的交易。而每天进行的交易次数与你的盈利其实并没有多大关系，利害关系在于你如何解读市场信号，以及如何开展正确的交易，评估风险、算仓位、定止损，每一步都关系着结果。
根据交易周期的不周，交易类型可以按以下分类：
日内交易策略可以归到以下三类：
在以前，剥头皮是利用各系统报价时差实现牟利的，经常有这样获取利润的客户，交易商一般都是不欢迎的，因为剥头皮交易的时间非常的短暂，可能这时候，交易商还没有把你的订单交往外汇市场上，你就已经平仓了，这是你获取的利润就是交易商的钱。
无论是日内交易，还是其它高频交易风格，制定可行的交易计划是必要的。通过训练强化心态和体格，制定交易次数范围，每天、每周、每月可以承受的亏损比例，做好资金和风险管理，总结每天的交易问题等。克服陷入过度交易 Over-Trading，这是你失去理智的表现。
对某些人来说，日内交易是快速获利和财务自由之路。对于那些在交易上没有经历过成功的人，日内交易是通向财务灾难的道路，就是存粹的赌博，成功机会就像在轮盘赌中赌赢的概率。从某种意义上说，任何一笔交易的概率都在 50% 左右，就像抛硬币一样。这种想法是正确的，你可以尝试提高盈利交易的准确率，但是千万别以为你对了，这不是事实。本质上短期交易更像是随机事件，是在一个机率条件下偶然得到了符合你期待的结果。别忘了，每一次交易都要挨平台手续费一棍，对于长线来说手续费可以忽略不计。
注意翻看旧的交易记录，如果你的交易系统的成功率只有 10%，那么需要选择那些风险回报比率高于 1:9 的机会才行，否则你就是在过度交易。但是风险回报比率越高，成功率就必然越低，同时满足条件的交易是不太切实际的。交易过程还必须忍受很多小幅的连续亏损，甚至波段利润的大幅回撤，以保证能够不错失大机会以及吃足鱼身利润。比如海龟交易法，丹尼斯说过其 95% 的利润来自 5% 的好单，有人统计过华尔街很多大师的胜率只有百分之三十左右。
日内交易的问题在于，有多少交易者的盈亏比大于 1:1，交易胜率又能大于50%？多数交易者的交易风格和交易系统能保障自己不赔钱就不是件容易的事，如果看到机会就想抓、跟着感觉走、跟大师一样随心所欲，连自己的理解角色都找不回来。要在金融市场交易上实现盈利，基本面分析、技术分析都只是基础，而实战时却要人整个人的精神状态考验交易能力。大多数成功的职业操盘手通常只做熟悉的品种，并且只有在市场特征符合胜算概率高的情况下才有可能考虑计划交易，执行严格的风险回报比作为过滤条件。否则，见什么机会都舍不得要搞一下，这样的交易者基本是必败的。几乎所有亏损交易者都有 错失恐惧症 ，也称 局外人困境 FOMO - Fear of Missing Out，他们生怕丢失了一机获利的交易机会。
这样看来，对于日内交易，平均每天有 3、5 次机会已经是相当高频的交易。如果动则十几二十次的交易机会，那基本可以确实是剥头皮或自动化交易了。所以，作为日内交易者来说，这并不是一件轻松的事，假设交易时间为 12h，也就是平均要 3h 才捕捉到一次机会。但是，这些时间并不是闲着的，你需要 跟踪市场 ，研究、分析当下价格状态，并为将要进行的交易作 前期计划 ，开始交易计划后，还要有计划后期的安排。比如交易实现盈利时需要有盈利预期的分析，该在什么位置能出才能最大程度把握住利润，而不至于过早、延迟退出，这都离不开对市场的跟踪分析。还特别需要掌握市场的活跃时间窗口，因为市场不可能全天 24 小时都活跃的，除了开市和收市的非活跃时段，在全球各大主流市场的休息时间也是相对冷清的，除非有重要的经济数据和突发事件。
短周期的交易行为还有一个潜在的大问题，因为日内交易基本是在大周期的趋势下进行的交易，那么肯定就会有 逆势交易 现象，如果逆势交易同时与长周期、短周期逆势则是极高风险。
和逆势交易对立的应该是 趋势跟进 ，通常说的是顺势而为，这个为应该具体是指趋势的跟进。趋势没形成，没有人可以预测它的存在，当它形成后又成了一个时机把握的问题。对已经形成的趋势，一般来说，越是迟参与风险就越高。但是总的来说，趋势跟进是比逆势操作的风险要低的多，因为市场需要试错的时间。和没有能预测趋势什么时候来一样，也没有人能预测它什么时候结束，表现在价格走势上就是波动，往回波动看看对手力量，往前波动看看同盟力量。
跟进趋势时，使用止损防止趋势逆转的情形， 保证风险可控 。持仓过程要 稳住心态 ，防止过早终止，见小利而返，这样永远与胜利无关！除非通过 理智分析 ，在有可能的压力位选择暂时退出，但仍可以追踪价格趋势以定后面的操作。这个过程中要克服情绪，避免陷入 短期满足 ，结合分析以决定何时退出，而不是完全由当前的利益牵动情绪，导致不理智的决定。
不成熟的日内交易者还面临另一个比较严重的问题，因为交易系统还不够成熟，在心智还不能完全战胜人性弱点时，就不能按系统完整执行，这样也就不能持续发现问题、改进交易系统。特别是经过一天的休息后，第二天面临第一交易时，整个交易系统是否可以在健全的心智中从容面对？还是每一次都要经历一番斗争，让理智和非理性发情绪打一架再决定。
如果，当天的第一次交易是在一个趋势的中间，不高不低的位置，会如何跟进？按照 Chris Capres 的方法，趋势中会出现 冲动性价格走势 ，并且会有相应的 冲动纠正走势 ，那么跟进趋势最后的位置不是冲动过程，而是在冲动后的调整期。而通常，调整期的加入常常会让人觉得趋势结束的假象，到底是不是结束?这个没有人知道，就是因为市场这样的不可琢磨，在冲动区后面才会理所当然地进行一个纠正过程。而这个过程正是跟进趋势的时机潜在的位置，保险一点是在回撤到适当位置的时候，下一个止损单。这样做的目的就有一个，就是 以可承受的损失来博取趋势的延续 。这个操作需要你的思维去镇定情绪，因为趋势中的纠正过程真的会让你觉得它就此结束了！而且，在这样的错误情绪中，可能会让你非理性地进入 逆势交易 的危险境地！
不要小看情绪的作用，如果每次交易完之后你才会拍自己大腿时，就要注意了，情绪左右了你的理智而不自觉。人性就像水里的鱼，水流往哪个方向冲，它就逆着往回游，天性生存的本能。想要克服这个问题，首先就要坦然面对亏损的现实，其实在亏损后还要保持理智的分析和自信的心态，缺少任何一个因素都会给情绪钻漏洞。所谓 顺势而为 ，就是要在这样一种看似进退两难的时机中，选择克服情绪的阻碍，理智地计划交易，做好最佳的止损，以博取趋势的延续所带来的利润！而一个 顺势交易 也需要做好计划，研究前面的可能空间是否足够大，并且值得为这冒险一次！
外汇三个极限理论假设：
第三个假设为市场上所有的波动都是连续的，用微积分的思想操作。当然，这个是极限描述，目前绝大多数的平台都是对赌平台，为了防止我们盈利，他们设置了点差，并且还对特定时间段内平仓单子总数进行了数量限制。这些东西唯一的目的就是为了防止第 3 个极限的出现，也说明了为什么在长线和短线之外还有超短线、剥头皮的存在。
超短线操作，严格控制获利和止损。国内很多所谓的自动交易软件就是这样做的：在没有行情的时间用小获利来操作，每次获利 10 点以内，只损不超过 30 点。模拟运行往往能达到 90% 胜率！实际上，很多手动操作也是这么做的，只是回报率不同。
其实这是一种固定止损和获利的倍数理论，拼的就是胜率。而很多的交易策略都是用 1 倍的止损去争取 2 倍甚至更多的获利。这种情况下一次获利就能抵消几次止损，似乎非常的划算。
实际上，这种想法有一定的误区，尤其是对于新人。最大的原因，小止损，大获利的单子客观上胜率比较低。如果是顺趋势单，面临的问题是回调，汇价的波动规律就是上上下下，来来回回，即使顺趋势，依然会出现大点数的回调抵消利润甚至亏损，往往还会击中止损后才启动。
结合市场不可预测原理，许多交易者开始 裸K交易 ，注重分析市场信号，单纯从 K 线入手进行分析，所有交易的依据就是 K 线图，这是避免大脑出现信息过负的有效手段。分析的目的是要掌握多空转化能量的转化，以分析市场可能发生的行为，进而为交易制订具体操作计划。所以要注意，分析行情的目的不是要的推测市场走向，而是为交易制订可靠的交易计划。
而 Chris Capres 克里斯·卡普尔称之为 价格行为关联 分析方法 Price Action Context。他最常看的是日图、4 小时图、1 小时图和 5 分钟图，能一眼就能看出价格是否形成趋势抑或在盘整，然后据此决定自己要用什么工具。其模型最基础的部分是两种行为，在趋势内的价格急速移动和紧接着的盘整称为 Impulsive & Corrective Moves， 冲动性价格走势 和 冲动纠正走势 。Chris Capres 建议交易者主动研究市场，而不是等市场形成你设想的形态，如果市场反馈出来的是明显的趋势，你还在等它呈现你想要的形态吗？赶紧参考趋势中，尝试赚点钱，增强成功自信的思维心态。
Chris Capres 这种以人性角度观察、分析价格的状态的方法非常贴合市场，因为市场就是人性的集合，所有能量也来自人性，从而造成市场的不可预测。因此，表现在 K 线上便是人性，时而 贪利冲动 ，时而 谨小慎微 ，时而 亦步亦趋 ，可以说每种交易产品都有自己特定的性格。在 Chris Capres 的两个基础概念上，我想补充一个叫做平台 Stage 的概念。冲动价格走势可以理解为相对显著的趋势表现，而这种表现的结果是使价格走向一个目标区，即平台。它与冲动纠正走势最大的区别是能量上的区别，冲动纠正过程是短期的，而平台是相对长期的价格波动趋势。我的观念是，趋势通过 冲动性价格走势 和 冲动纠正走势 来完成，而平台 Stage 是联结各段趋势的节点。如果我要研究一套 K 线分析理论，必定要起名为 K 人格理论 K-Personality ，这个 K 人格只有三种基本状态和多、空二种力量：
多方目的只有一个，在低价位置做头寸，推高价格后转手给空方做头寸或平仓。 空头平仓 本身就是力量的转化形式，从空头变成了多头，也可以称为 空杀空 ，因为他们平仓的行为就是在多方力量主导下迫于止损而买入更多的产品！而接盘用来平仓的空头就是在逆势中被套的交易者，而那些正在建仓的空头相对的正在平仓的空头就是成本更低。类似，空方的目的也一样，在空方力量的主导下，多头要么忍受目前的亏损，要么止损亏空卖出， 多头平仓 行为实现了多头力量到空头力量的转换，市场形成 多杀多 现象。这种从各自阵营中出现的力量 方向反转 ，也是 Chris Capres 所说的冲动性价格趋势的形成原因之一。
多空力量的平衡或转弱可能会导致进入迷茫期，但迷茫期经常是由于多头或空头的谨慎引起的。通常，图形 引线指向弱势 力量的一方，但不是说价格趋势就会按另一方走，这是两回事。K 人格会迷茫是因为每经过一轮前行，所遇到的环境都是全新的，不前路还有多远不是确定的，反复的试探就是一种安全机制。前行是有惯性的，不要试图在前面将它拦住 Reverse Collision ，逆势操作很容易被撞倒，擅自揣度跑起来的人会在什么时机突然停住是不太靠谱的事。相对于慢行，快速度的前行消耗的能量更大，而慢行则是积累能量的一种表现。根据人的天性，趋向选择就近的小利益而不是远期的大利益，延时享受不是天性。当眼前的利益突然放大，那么就更有收下的冲动。冲动性价格走势会同时消弱多方和空方能量，这也是后续进入纠正走势的一个原因。
这个原理是说，止损击中的主要原因有两个，一上是 逆势交易 ，二是 时机错误 ，逆势被止损是必然的，而时机的错误可以导致止损位被试探性的波动击中，或者没有成交在最佳价格位置上。而在你没有完全搞清楚趋势前，都应该克制保持不动，等一切明朗后，再伺机 跟进趋势 ，这才是最佳操作。否则，就是在赌 50:50 的概率，要么按自己的设想走，要么止损。这种想法本身是有正确认识的，但是它的错误在于，这种交易策略很傻，或说好听点不明智，完全不算是策略，因为理智不可为。
在亏损的经验中，绝大多数都是混乱交易产生的，而其中因时机错误导致的止损远比逆势交易的止损要少得多，所以，正确判断趋势是极为重要的一个交易计划前行步骤。而经验总结给出了答案，在剧烈波动行情中， 局外人困局 会强烈地放大一个日内交易者的负面情绪，忽略趋势的正确性和后续空间的大小，从而进入 混乱交易 状态，非理性操作。
时机的识别是最考验人的地方，要能结合一个自己熟悉的指标和价格走势，分析出当前价格走势给你的 市场信号 ，再按计划决定做相应的操作。而这个做操作就是指的 执行力 ，有信号的分析能力，还要有相应的执行力才是完整的交易。
追随趋势 是一门艺术，要在合适的位置定止损，更要在盈利的条件下合理的价格位置进行 追踪卡位 ，防止利润倒吐，市场总是有风吹草动的时候，你不得不防着它！其中，你并不是空闲的，作为一个日内交易者，你必需要时刻关注价格趋势，分析关键位置可能对价格趋势的影响。这种带有预见性的分析，会让你在追随趋势的过程中，信心十足！价格可能会按你的设想回调，也可能会突破你的止盈价格，你肯定会有更好的应对办法！
趋势总是在 曲折前行 的，在往回波动的时候最考验你能力，特别是没有追踪趋势经验的交易者。如果你克服不了， 见小利而忘大义 ，被喜好即时享受的情绪所误导，那永远无法跟进交易的殿堂！我已经走在这条大道之上，曾经我根本没有意识到负面情绪的力量，交易中的暂时亏损或小副盈利都是难关。但是当你意识到这个问题，就会产生克服它的能量，意识就是一种能量。现在，我更愿意选择 跟随趋势 ，即使在压力位，这种做法在有时候会产生止损，但都是正确的。因为正确的止损会让你反思为何没有正确分析价格走势背后的信号，不能认识真正的趋势？这种意识力量的推动才是交易技术进步的源泉。当你可以忍受趋势的波动带来的暂时亏损，真正的趋势就一定会给你更长久的回报。除非你还没有能力识别什么是真正的趋势，或者没有正确地执行交易计划。
每个交易员需要确定自己的交易风格，因为每套方法都有一个适应范围，需要认识到不同的交易策略是不能搞混乱的。同一套方法不可能适用于所以交易方式，甚至不同的产品使用的交易方法也是不同的。对于交易者来说，没什么比在盈利交易中亏损让人感觉更糟糕。因为盈利而将原来的短线交易变更为长线交易，就是典型的错误做法，这意味在同一次交易计划中使用了两套方法。
合格的交易者应该有自己的熟悉的产品作为主要的交易工具，并不是什么都参与，什么产品都没研究透。比如，可以选择一到两个货币，一个指数，还可以做黄金、白银，这些是相互关联的产品。黄金和货币具有一定的相互参照作用，通常黄金作为硬通货是一个很重要的参照物，当社会的货币发行超量，通常人们就会将货币兑换成黄金以期保值，这就使得金价上涨，同时相应的货币贬值。
在 Chris Capres 的模型中，还有部分高级内容作为 The Trading Masterclass 收费网课，网课讲解了他本人使用的时间框架 Time Frames、价格形态分析、交易心理、仓位管理、风险管理等，还对交易量趋势与非交易趋势 Vol & Non-Vol Trends 进行了分析，这是我比较三兴趣的内容。部分内容目录如下：
需要使用基本 趋势分析 、 压力/支撑位分析 Resistances/Supports，可以利用划线工具在 K 线上标注，不用画得非常精确，只需要让你明白这是一个趋势，或者一个压力位置即可。它就是一条简单到不能再简单的斜直线段和水平线段，代表的是对应时间的价格走势。注意，市场的不可预测性原理告诉你，不能能完全准确地画出市场未来的趋势线和压力线，你只能估计可能会出现在什么位置。
开始，可能把握不准压力线的位置，因为市场总是在变化，行情是动态形成的过程。今天形成的阻力位或趋势，可能到明天就被市场行情改写了，精准狙击市场需你不停地优化支撑/阻力位， 活在当下 ，始终以当下为准，推翻过去可能正确的观点，以新的现实构建推测依据。更常用的做法是心中有线，图中无线，耐高阶的修为是心中无线。
在行情进入调整期，会在支撑位、压力位间产生不同的交易机会，通常在支撑位或阻力位附近买卖是备选项。但是，这里通常也是大量陷阱所在，原有的支撑位可能变成了新的阻力位，原有的阻力位变成了新的支撑位，它位确实是会转化的。如果保险点，应该继续观察，市场的供需关系会这期间产生作用，多空双方最终会从这里选择一个方向。
三只小鸭交易系统作者笔名为货币船长 Captain Currency，早在 1997 年他就开始了自己的交易生涯，内容如下：
蜡烛图起源于日本，最初用来记录米市的价格，发展成为 K 线后记录了一段时间的开市、最高、最低、收市四个价格信息 OHLC - Open/High/Low/Close。市面上充满着关于 K 线形态的分析，但是注意 K 线只是表面现象，是市场当前状态的一个反映。误区是很多人将表现出来的 K 线形态作为推测市场走向的依据，这与市场不可以预测原理是矛盾的。这么多人热衷于通过 K 线分析来获得市场的动向先机，这本身就会给市场提供一个反馈，而这个反馈本身又再次通过 K 线形态复现，最终分析的还是面目全非的表象。
但是，市场的趋势并不会因为这些错误的反馈而改变，错误反馈只会增加市场趋势的 波动 Volume & Price Volatility。在市场的更深一层表现为 量价关系 ，所有基于量价关系的技术指标也是基于这样一个事实，并经过数学模型的包装，将市场现象改头换面后重新展现给交易者。
在交易世界中，人们痴迷于在理想的底部、顶部进行买入和卖出，这种心态放大的 局外人困局 的作用，容易导致交易者过早建仓，或者是急于获利了结。在 1970 年，一本名为 The Traders Notebook 的小册子就比较了最著名的商品交易系统。人们发现，最成功的交易系统是理查德·唐奇安开发的四周规则。后来，在《金融评论》中，对 1976-1986 年收集的数据进行了广泛的研究，比较了 23 个技术交易系统。结论是，通道突破（四周规则）和均线交叉系统在产生持续利润方面处于领先地位。
你是否需要了解？